在近期卖掉所持全部中石油股份，让股神巴菲特再次成为媒体关注的焦点。为什么他会在市场继续看好以及中石油A股即将上市之际卖掉这个亚洲最赚钱公司的股份？ &Z@o Q
 
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　　本周，巴菲特来到中国，并首度接受中国媒体专访，首次发表了他对中国股市的看法，以及他对价值投资的理解。 nR~@#P\  
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　　或许，出于对中国概念股的陌生和认为股市过热，巴菲特过早卖掉了中石油。所以他后悔了，但他表示，将继续关注中国股市。 |wMN}bq|T  
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　　而本周，沪深股市一地鸡毛，被深套的股民几乎不敢再去看那绿油油的盘面。然而，A股大跌后，又将出现机会。到那时，假如巴菲特来投资，会怎么做？我们该如何理解他的观点？这，或许正是我们在下一波行情来临前可以做的最好的战术准备。 M|h3Wt~7  
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　　巴菲特观点 6d}lw6L  
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　　中石油 hn@08t G  
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　　事实上，过早抛售中石油确实是我犯的一个错误。我希望我买了更多，而且本应该持有更久。 90rol~M&  
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　　我们购买股票真正看的是它的潜在价值是不是比购买时的市价要高，这也就是我购买中石油的原因。我怀疑目前能否在市场上找到那样的股票，因为市场已经太热了。 FVKTbvYn  
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　　牛市买股 p]TAELy  
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　　无论什么时候当你决定购买股票时，一定要以谨慎的态度。看到股价大幅飙升时，我们从来不买股票。对于不懂的我就不投资。 LEdh!</'24  
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　　价值投资 #c!lS<z  
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　　我们的注意力在公司的赚钱能力上，从现在开始的未来五年，十年的收益，如果我们认为它的价格跟赚钱能力比很值，我们就买，能够这样赚钱的公司是我们关注的，如果我们不了解，我们就不投资。 (L&d!$,Dv  
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　　本周三，有“股神”之称的投资大亨沃伦·巴菲特二度造访中国，出席其投资的IMC国际金属切割(大连)公司开业仪式。 g!|kp?  
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　　期间，他首度接受了中国媒体的专访并首次发表了对A股市场的看法。他表示，过去两年，中国股市已上涨近5倍，目前已过热，且股价估值已经非常充分，投资者现阶段应该格外谨慎。 C1)!f j=  
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　　对于此前出售了所持中石油的全部股份，巴菲特表现出些许悔意。另外，他否认了将投资中国人寿H股的说法，并明确表示中国人寿不在其投资选择之列。 ! F$6-0%  
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　　聚焦中石油:其实我希望买了更多持有更久 r,p%U!S<hV  
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　　记者：7月份到现在，您抛售了中石油的股票，我想问一下您怎么看待中国股市？ 5t]H?b8  
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　　巴菲特：事实上，过早抛售中石油确实是我犯的一个错误，我抛售之后价格却在上涨，而且这只股票已成为股市上大家普遍看好的股票，有时候人们是会犯这样的错误的，可能买迟了或者卖早了。 T8$y[W-c  
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　　决定买中石油的股票很容易。四年前我们购买中石油股票时，它的市值大概是350亿美元，我们购买股票真正看的是它的潜在价值是不是比购买时的市价要高，这也就是我购买中石油的原因，我认为它当时的潜在价值远高于它的市价。当时它的股价是价值的三分之一，也许只有四分之一。我怀疑目前能否在市场上找到那样的股票，因为市场已经太热了。 _Fl9>C"u  
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　　记者：如果您没有卖出中石油，您的利润还将大幅提高，为什么中石油不能成为一只永远不被卖出的股票？ L="}ErmK  
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　　巴菲特：其实我希望我买了更多，而且本应该持有更久，石油利润主要是依赖于油价，中石油的收入很大程度上依赖于未来十年石油的价格，我对此并不消极，不过30美元一桶的时候我非常肯定，到75美元一桶的时候我就持比较中性的态度，现在石油的价格已经超过了75美元一桶。 U
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　　忠告股民:股价飙升时我从不买股 ZFL~;_r  
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　　记者：A股已经有45%的股票市盈率超过100倍，人们很着迷于股市，您觉得这样的增幅对股市来说是健康的吗？ #"~<HG}bR/  
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　　巴菲特：任何时候，任何东西，有巨幅上涨的时候，人们就会被表象所迷惑，人们就会认为他们才干了两年就赚了那么多的钱，我不知道中国股市明后年是不是还会涨，但我知道价格越高越要加倍小心，不能掉以轻心，要更谨慎。 VI86KJu  
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　　你们的股市发展非常强劲，可能现在有一些比较便宜的股票，也不像两年前那么便宜了，我通常是在人们对股票市场失去信心的时候购买，但是在中国市场，人们总是很踊跃地购买，当然他们有很好的理由，近年以来，我已经不像两年前那样，容易找到被低估的股票了。 zrb}_  
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　　记者：您对中国股民有什么建议吗？ ~9@UjQ^)F  

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　　巴菲特：我想给股民提出的建议就是，无论什么时候当你决定购买股票时，一定要谨慎。 b\2 ds,  
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　　看到股价大幅飙升时，我们从来不买股票。我们买股票是因为我们对公司的增长有信心。中国股市表现非常强劲，当有这么多人愈来愈醉心炒股，他们应注意是用什么价钱去购买，而不应兴奋过度，因为不同的股市总有一天会走到极端，就像美国高科技热潮。 ;i+jJ4  
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　　我比较谨慎，当很多人对股市趋之若鹜，报章头版屡屡刊载股市消息，就是该冷静时候。投资者不要因错过升浪而迷惑，买股票一定要保持冷静。 %.|@]!C  
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　　记者：中国A股市场表现非常好，如果可以，您会投资A股市场吗？ wibNQ`4k  
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　　巴菲特：说实话，对于我来说，中国A股的价格的确很高了，两年前可能还是比较合理的。但我或许会保持对这个市场的关注。中国股市可能还有少量价格便宜的股票，但要点石成金相当困难。 3bI9Zt#J%&  
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　　价值投资:把注意力放在公司赚钱能力上 R:qW;n%AF  
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　　记者：价值投资这个词在中国很流行，但有人简单地把价值投资等同于长期投资或者特许经营权，您能告诉我们价值投资的精髓到底是什么吗？ pQB."[n  
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　　巴菲特：投资的精髓，不管你是看公司还是股票，要看企业的本身，看这个公司将来五年十年的发展，看你对公司的业务了解多少，看管理层是否喜欢并且信任，如果股票价格合适你就持有。 VIf.q)_k  
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　　我们的注意力在公司的赚钱能力上，从现在开始的未来五年，十年的收益，如果我们认为它的价格跟赚钱能力比很值，我们就买，能够这样赚钱的公司是我们关注的，如果我们不了解，我们就不投资。 JBZ@'8eqi]  
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　　我们不是说对每一种股票都持一种观点，我们要确定选的是对的，对于不懂的我就不投资。如果有1000只股票，对999只我都不知道，我就只选那只我了解的。 _+MJ%'>S
 
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　　记者：您最关心年报中的哪些方面？ jPkn[W# 6  
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　　巴菲特：学生总是问我这个问题，但所有的年报都不同，如果你要找个男友的话，什么样的吸引你，是有体育才能的，还是帅的，还是聪明的。所以看企业也有不同的方法，一个企业到另外一个企业，我看的是不同的东西。根本来说，我是看企业的价值。 ]Hv[IodJ  
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　　在采访中，巴菲特一再告诉我们，正确的投资就是寻找到价值被低估的公司，然后按合理的价格买入，而无论什么样的因素都不会影响公司内在价值。

佢唔賣, 我哋又嚸買?

除非回到熊市场