28日机构强烈推荐6只牛股

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  【28日机构强烈推荐6只牛股】中南传媒：数字教育和互联网IP的隐形冠军。 Q>##hG:m  
  中南传媒：数字教育和互联网IP的隐形冠军 i#Ne'q;T  
  类别：公司研究机构：财富证券有限责任公司研究员：何晨日期：2015-09-25 0@JilGk1u  
  中南传媒作为国内最大的头企业教育出版和发行企业，上市以来保持了20%的业绩复合增长。尤其是2014年以来公司加强管理力度，利润增速开始明显超越收入增速，未来教育制度改革有利于公司跨省市场的持续开拓。预计2015年公司业绩能保持25%以上的业绩增速，在2016年后传统业务增速将保持在15%左右。 (X0`1s  
  子公司天闻数媒是国内首屈一指的数字教育服务提供商，继承了华为的狼性文化。公司参考华为的管理模式和商业模式(技术+销售并重，主攻区县平台)，主打中高端的教育服务体系。受季节性订单影响，公司上半年营收下滑30%。根据在手订单判断，全年大概率实现100%的业绩增速，未来两年继续保持高速成长。 |;X?">7NW  
  公司作为国内最大的发行出版公司，囊括了大批传统作家和互联网作家(包括一批90后作家)。公司重视IP在未来教育和传媒市场的重要性，未来将加大IP培育和变现力度。随着数字化进程加快，公司可借IP优势进军全媒体市场的步伐将不断加快。 BYkVg2D(  
  与培生集团的合作反应了公司在教育市场、尤其是数字教育市场的领先优势。公司将与培生集团在教育资源共享、大数据车票、在线教育、海外市场等方面展开全面合作。这将直接促进公司在IP积累、数字教育版权、海外市场等各方面的高质量发展。公司将借此机会拉开与国内竞争对手的差距，快速开拓海外市场。 Qo]vpp^[#  
  预计公司2015-2016年EPS分别为1.02和1.23元，对应当前股价PE分别为20倍和16倍。公司的估值优势明显，同时存在业绩持续性、数字教育、外延式扩张、互联网IP等方面的超预期因素。提升公司评级至“推荐”，暂时按照2015年25倍PE给予目标价25.5元，待超预期因素逐步落地后再提高目标价。 *vRNG 3D/  
  风险提示：传统教育市场下滑，数字教育和海外市场不达预期。 M9g~lKs'  
  物产中拓：增资融资租赁子公司，闲置资金投资理财产品 F]/L!   
  类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：衡昆日期：2015-09-24 1k
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  增资融资租赁子公司：公司公告称将向控股子公司湖南中拓融资租赁有限公司增资，使其注册资本将从1000万美元增加到3000万美元中拓租赁公司在2015年上半年尚未实现营收。融资租赁有可能继信托之后成为新的进入快速发展期的金融子行业。我们认为无论是融资租赁业务本身还是和物产中拓现有的业务协同(钢厂和下游用户都是理想的融资租赁业务对象)方面皆有着较好的前景。  myEGibhK  
  闲置资金投资理财产品：同日，公司公告称董事会同意授权管理层使用不超过人民币3亿元额度的闲置自有资金进行低风险投资理财。 +e&m#d  
  稳健的转型之路：不同于互联网背景钢铁电商的规模快速扩张，公司规模扩张并不明显，但经营质量却保持较高水准。公司在手现金较多，也没有选择短期内加大电商业务投入做大规模，亦从侧面验证了公司的稳健性。考虑到用亏损换取规模放量带来的渠道价值不高，用户粘性不强。我们认为公司的先内部业务线上化再稳步推进线上平台对外开放的途径在当前的宏观经济大环境下也颇有可取之处。 ~R"]LbeY  
  投资建议：公司经营质量高，浙商系绩效导向文化浓厚，浙江省交投支持公司发展，管理层把控能力较强，在手资金充裕且已实施员工持股，钢铁电商转型稳步推进。融资租赁子公司不仅业务前景看好，和公司现有业务也有着较好的协同效应。鉴于定向增发已完成且半年报业绩超预期，调整公司2015年到2017年的每股EPS预测至0.24元、0.34元和0.46元，继续给予公司买入-A评级，6个月目标价20元。 +9Xu"OFm  
  风险提示：资金链断裂风险，铁矿石业务法律纠纷风险。 Kx(76_XD  
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